Ở phiên châu Âu sáng ngày 13/05/2025, giá vàng thế giới đã phục hồi từ mức giảm mạnh của phiên trước đó. Vàng giao ngay (XAU/USD) tăng nhẹ khoảng 0,6%, lên gần 3.255 USD/ounce (tương đương $3.254,39/oz vào lúc 06:39 GMT). Trước đó một ngày, vàng đã giảm khoảng 2,7% do thông tin tích cực về thương mại toàn cầu và tâm lý rủi ro gia tăng. Lực cầu kỹ thuật (bargain-buying) đã giúp vàng hồi phục khi nhà đầu tư tranh thủ mua vào ở vùng giá thấp sau đợt bán tháo tuần trước đó.
Các yếu tố ảnh hưởng
- Quan hệ thương mại Mỹ–Trung Quốc: Thỏa thuận tạm thời tại Geneva về cắt giảm thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc đã nâng tâm lý lạc quan vào rủi ro tài chính, từ đó giảm cầu đối với vàng như tài sản trú ẩn. Cụ thể, Mỹ sẽ giảm thuế nhập khẩu từ Trung Quốc từ 145% xuống 30% và Trung Quốc hạ thuế đối với hàng Mỹ từ 125% xuống 10%. Việc giảm căng thẳng thương mại đẩy chỉ số chứng khoán toàn cầu tăng điểm, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của vàng.
- Dữ liệu kinh tế Mỹ: Nhà đầu tư đang chờ đợi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 của Mỹ, dự báo tăng khoảng 2,4% so với cùng kỳ. Nếu lạm phát Mỹ thấp hơn kỳ vọng, đồng USD có thể suy yếu, qua đó hỗ trợ đà tăng của giá vàng. Trái lại, lạm phát cao hơn dự báo sẽ củng cố khả năng Fed duy trì chính sách thắt chặt.
- Chính sách tiền tệ Mỹ: Ngân hàng Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất ở mức 4,25–4,50% tại cuộc họp ngày 6-7/5. Thị trường dự báo Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tổng cộng khoảng 55 điểm trong năm 2025. Môi trường lãi suất hiện ở mức cao khiến vàng chịu chi phí cơ hội, nhưng triển vọng cắt giảm lãi suất trong tương lai lại hỗ trợ tích cực cho kim loại quý.
- Tình hình địa chính trị: Những căng thẳng như xung đột biên giới Ấn Độ–Pakistan, khủng hoảng ở Trung Đông hay xung đột tại Ukraine vẫn là yếu tố được theo dõi. Bất ổn gia tăng thường thúc đẩy dòng vốn tìm về vàng như nơi trú ẩn. Ví dụ, Tổng thống Ukraine sẵn sàng họp thượng đỉnh với Nga trong khi xung đột Ấn–Pak vẫn ở mức căng thẳng; bất kỳ leo thang nào của những căng thẳng này đều có thể khiến giá vàng tăng giá.
Nhận định xu hướng và tâm lý
- Xu hướng ngắn hạn: Giới phân tích dự báo giá vàng tiếp tục dao động giằng co trong khoảng 3.000–3.300 USD/ounce trong ngắn hạn. Ngân hàng Citi ước tính vàng sẽ tích lũy trong vùng này và điều chỉnh mục tiêu 0–3 tháng xuống 3.150 USD/oz.
- Tâm lý nhà đầu tư: Nhiều nhà đầu tư quốc tế tỏ ra thận trọng, chờ đợi các thông tin kinh tế quan trọng (như kết quả CPI Mỹ) và diễn biến chính sách của Fed để định hướng giao dịch. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán ổn định và lãi suất thực duy trì ở mức thấp, áp lực lên vàng phần nào giảm. Tuy nhiên, vàng vẫn được coi là tài sản trú ẩn an toàn khi rủi ro địa chính trị và kinh tế tăng cao, giữ giá ở mức cao lịch sử và thu hút sự quan tâm của một bộ phận nhà đầu tư.